关税博弈告一段落

最新的关税谈判结果超过市场正常的预期，但市场也修复了对等关税造成的跌幅。关税不仅是经贸领域的冲突，更是中美较量的的缩影。尽管关税事件暂告一段落，但未来的冲突与博弈还将持续很长时间，尤其是美国的政策多变，给经济带来了不可逆的不确定性。中国经济恢复的进程无疑也被拉长了。

好的地方在于，我们已经为今天的不确定性做了非常多的准备工作，包括产业链自主可控、房地产压力提前释放、去杠杆及一带一路市场的开拓等，使我们当下更有腾挪的空间。最近三个多月，美国的政策思路与行为，也从侧面印证了中国过去多年的经济与产业政策基本都是正确的，这在无形中提升了全社会的信心，这有利于市场中期估值的提升。

就二季度而言，由于出口有了缓冲期，提振内需的力度和紧迫性可能会偏弱，市场整体可能震荡的概率较大。尽管经济面临较大的不确定性，但自下而上依然可以看到具备良好性价比的个股。